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Em meio à corrida do ouro do IPO, como devemos avaliar as startups de fintech?

Se houver Já houve uma época de ouro para a fintech, certamente deve ser agora. No primeiro trimestre de 2021, o número de startups de fintech nos EUA ultrapassou 10.000 pela primeira vez – bem mais do que o dobro se incluir EMEA e APAC. Existem agora três empresas de fintech que valem mais de US $ 100 bilhões (Paypal, Square e Shopify) com outras três no clube de US $ 50 bilhões a US $ 100 bilhões (Stripe, Adyen e Coinbase).

No entanto, como as empresas de fintech começaram a abrir o capital, houve uma grande incerteza sobre como essas empresas serão avaliadas nos mercados públicos. Isso é resultado do fato de as fintechs serem relativamente novas no cenário de IPOs, em comparação com suas contrapartes de software corporativo ou de Internet de consumidor. Além disso, as fintechs empregam uma ampla variedade de modelos de negócios: alguns são transacionais, outros são recorrentes ou têm modelos de negócios híbridos.

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Além disso, as fintechs agora têm uma infinidade de opções em termos de como optam por abrir o capital. Eles podem seguir a rota tradicional de IPO, buscar uma listagem direta ou fundir-se com um SPAC. Dada a multiplicidade de variáveis ​​em jogo, avaliar essas empresas e, em seguida, prever o desempenho do mercado público é tudo menos simples.

É importante notar que fintech é uma categoria complexa com muitos tipos diferentes de jogadores, e nem todas as fintech são criadas iguais.

A corrida do ouro fintech chegou

Durante grande parte das últimas duas décadas, a categoria fintech tem estado muito quieta nos mercados públicos. Mas isso começou a mudar consideravelmente em meados da década de 2010. A Fintech tinha claramente chegado em 2015, com o Square e o Shopify tornando-se públicos naquele ano. O ano passado foi recorde, com oito IPOs de fintech, e não houve desaceleração em 2021 – os primeiros quatro meses já produziram sete IPOs. Pelas nossas estimativas, existem mais de 15 empresas de fintech adicionais que poderiam fazer IPO este ano. O recorde atual quase certamente será quebrado bem antes do final do ano.

Créditos de imagem: Oak HC / FT

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